7.12 小心专家
一个稳健而有效的市场过程，其关键在于自由进出——这一点显而易见，却被严重忽视了。自由进出使得那些认为自己在企业活动方面（如套利和创新）有比较优势的人们能够进入市场，并按照他们认为合适的方式进行交易。如果他们的判断是正确的，他们就会盈利，这样他们赚取的利润就会促使其他企业家也进入市场，模仿这些成功者。作为结果，消费者的需求就会得到更好的满足。但同样重要的是，如果那些在经商方面曾经拥有比较优势（或至少以为自己拥有）的人面临亏损并想另谋高就，这些游戏规则也允许他们退出市场。那些亏损同样指出了对稀缺资源价值的误判。
旁白 自由进出帮我们发现我们的比较优势。
比较优势会随时间发生变化，而且往往某人专业领域中的成本和收益一变，比较优势就会随之变化。我们强调企业家的职能，并不是想要褒扬某个具体的企业家，把其捧上一个特别的社会地位以免于批评。我们强调的是企业家行为在方便市场交易并改善协作方面的作用。重要的是认识到自由进出这样的游戏规则的效果——它允许人们按照意愿开展企业活动。当然，经济学家也没有特权来指定某人将来会成为成功的企业家，或者某个当下成功的企业家将来还会成功。政府官员也不行，没有人掌握这一类的信息。相反，商业社会中的参与者依靠公开的市场过程来获取这一类信息，通过计算期望和实际的利润与亏损，考虑其对个人财富的影响来做出决策。
如果这么说你觉得有点抽象，那么请看下面的判断和预测，它们是相关领域的专家和权威做出的：
·“比空气重的飞行器是做不出来的。”——开尔文勋爵（Lord Kelvin），英国皇家学会主席，1895年。
·“钻探石油？你是说打一口井去找石油吗？你有毛病吧！”——埃德温·德雷克（Edwin Drake）为其采油项目雇用的钻井工人对他这样说，1859年。
·“所有能发明出来的东西都已经发明出来了。”——查尔斯·迪尤尔（Charles Duell），美国专利局局长，1899年。
·“我们不喜欢他们的声音，而且吉他音乐快过时了。”——德卡唱片公司拒绝甲壳虫乐队，1962年。
·“将来的计算机可以轻于一吨半。”——《大众机械》（Popular Mechanics）杂志，1949年。事实上，他们说对了！
·“我认为将来世界市场只要5台计算机。”——托马斯·沃森（Thomas Watson），IBM董事长，1943年。
·“不可能人人家里都想买台计算机。”——肯·奥尔森（Ken Olson），数字设备公司的董事长、总裁和创办人，1977年。
·“640K应该对所有人都够用了。”——比尔·盖茨，1981年。
市场的自由进入让上面这些言论得到检验，潜在的开拓者可以去检验先前的开拓者和权威的判断，并按照他们自己认为有利可图的机会行事，发现他们的比较优势，并增加消费者的选择。
旁白 一个禁止利润的社会同时也破坏了责任。
企业家才能是社会变迁的动力。只有那些能察觉到现实与可能之间的差距，并发现借由填补这些差距可能带来利润机会的人，才能称得上是企业家。企业家需要掌控资源，他们通过使用别人的资源来填补这种差距。资源所有者把控制权交给了企业家，换取企业家的回报。这些支付的总和，加上企业家自己机会成本的估计值，构成了企业家的总成本。这些成本和企业项目总收益的差，就是企业家的利润；当然，如果企业家的判断失误，结果就是亏损。公开市场允许不同的人依据他们自己的知识行事，形成对未来的预期，并追逐他们认为有利可图的项目。封闭市场则以法律禁止潜在的企业家进入市场，遏制了竞争，并限制了市场过程产生信息和协调计划的功能。至于谁可以进入市场、谁拥有哪方面的比较优势、谁能够最有效率地为消费者服务，诸如此类的决策，都交给了个别立法者和官僚有限的信息和预测，而他们即使犯了错误也不会影响到自己的财富。
延伸阅读：期货市场上的盈利
企业家投机行为的结果
现在假设，在初夏时有证据表明玉米枯叶病正逐渐传播到美国中西部的玉米主产区，预计本年度玉米将大幅减产。认为这事可能发生的人，进而会预期秋季玉米价格会上涨。这样的预期会使一部分人减少当前玉米的消费，储存到秋季，他们认为那时可以高价出售。这就是投机。
在年成好的时候储存，在歉收的时候出售，可以稳定价格。
多方都参与了这样的投机：农民以别的饲料来喂家畜，不再用玉米，以使他们的玉米储存量保持在一个较高的水平，这样既可以避免以后用高价买玉米，也可以在价格上涨之后卖掉；工业用户则在现在价格相对较低的时候增加库存；可能连玉米和大豆都分不清的商人，也会在便宜的时候多买，等贵的时候卖掉，以从中牟利。一些组织良好的商品市场可以为这样的交易提供便利，人们在那里买卖“期货”。所有这些活动的效果都是减少当前市场上玉米的数量，于是玉米就会涨价。正如批评的人所说，天灾还没到来，价格已经涨上去了。
但这只是事情的一个方面。这些投机活动使得玉米可以在不同的时期间转移，即从一个相对供应充足的时期转到一个比较稀缺的时期。这样到了秋天，当枯叶病真的来临之后，玉米的价格会比没有这些投机活动时低。投机者平滑了不同时期间商品的消费并减少了价格波动。因为价格波动会给那些种植和使用玉米的人带来风险，故投机者实际上是降低了别人的风险。更准确地说，投机者为牟利买进的是风险，而其他风险厌恶者愿意放弃一部分期望的收益支付给投机者，以降低自身的风险。这正是投机者的比较优势，而那些为降低自身风险而将风险出售给别人的人称为对冲者（hedgers）。
商品投机者和期货市场
亚当·斯密曾经将谷物投机者比作航船上审慎的船长，后者一旦发现船上食物不足以维持全部航程，就开始给船员定量供应。斯密论证说，谷物投机者通过在丰年提高价格，促使消费者早做节约，以此减少了灾年时的危害。这同样是职业商品投机商的最重要的贡献之一。我们可以看看原油期货的投机，就知道是怎么回事了。
纽约商品交易所有一个专门的轻质原油期货市场，这是一种最常见的原油等级。每份合同都规定以当前约定的价格，在未来的某个月买进或卖出1000桶原油。参与这个市场的供需双方中，一方面是石油的生产者，他们希望以此减少未来石油价格下跌给他们造成的损失；另一方面是石油的消费者，他们则希望减少未来石油价格上涨造成的损失。
例如，航空公司的经理虽然期待夏季旺季的客流高峰，但在5月就会担心需求带来的燃油价格上涨会抵消他们期望的利润。航空公司可以通过采取某种保险以降低风险、对抗可能的不利情形，即在5月的时候为夏季每个月购买原油期货。如果航空公司在5月以100美元的价格购买了8月的原油期货，这样就对冲了8月可能的油价上涨。如果由于原油价格的上涨，导致航空燃油的价格上涨了10%，航空公司的运营成本就会上升，进而影响到利润。但是航空公司在5月买了8月的期货合同，利润的下降会被期货合同升值的10%抵消，因为期货合同的价格会随着交割日期的临近而调整到与实物交易的价格一致。这就好像是期货合同的卖方在8月真的把原油按照当初约定的每桶100美元的价格交付给买方，然后期货合同的买方（即航空公司）又按照8月的现价每桶110美元转卖出手，这个价格比5月普遍预期的价格要高10%。
我们都面临着一个不确定的未来。价格可能升，也可能降，也可能保持不变。期货市场允许人们按照他们认为合适的方式分配风险，处理不确定性。那些希望减少风险的人（经济学家称之为“风险规避者”）可以选择对冲；而那些希望增加风险的人（经济学家称之为“风险趋向者”）可以选择投机。
对冲可以减少风险。如果石油制品降价了，航空公司能挣到额外利润，但是航空公司放弃了，主要是为了避免石油涨价给自身造成损失。石油公司则相反，5月要出售8月的期货来对冲，这样对于合同上规定数量的8月期货，就可以将其锁定在5月的价格。他们这样做是针对油价下跌进行保险，而航空公司则是针对油价上涨进行保险。如果石油生产商在5月以100美元销售8月的期货，而8月的价格却比预期上涨了10%，虽然他们可以通过8月的现货销售挣到比预期更高的利润，但是其中一部分要被履行期货合同带来的亏损抵消，即期货合同的价格已经涨到了每桶110美元，实际这就相当于他们要在市场上以每桶110美元的价格买进石油，再按照合同规定的每桶100美元的价格卖出去。当然对于生产者而言，套期保值操作的目的在于防止产品在5~8月跌价而造成损失。他们放弃了产品涨价带来的利润，以为跌价时带来的损失保险。
职业投机者在这当中会起什么作用呢？首先，投机者拓宽了市场。他们保证了想买卖期货的人能在市场上找到交易伙伴交易。假设一大群石油消费者开始担心未来石油会涨价，都想要买石油期货。没有理由相信，石油生产商会愿意出售所有消费者想购买的期货。但是，当缺少卖家的时候，期货价格就会上涨，这时就会吸引职业投机商进来。这些人擅长打听他们从事期货交易对应商品的消息。他们参加进来之后，谨慎地承担风险，因为他们相信他们的专业知识能让他们比别人更准确地预测出未来的价格走向。投机者以双方都同意的价格把风险接过来，而保值者正是要避开风险。这就是为什么经济学家说期货市场给人们提供了分配风险的机会。
投机者的作用远远不只帮助保值者避免风险。对于任何会影响石油供求进而影响油价的因素，职业石油投机商都保持着高度敏感：诸如新油田的发现、军事对抗、革命、石油输出国组织（OPEC）成员国之间的冲突与和解、海上油田遭遇的风暴、可能会影响政府能源政策的政治变动、会导致石油需求量下降的工业国的经济衰退、对环境的态度转变，等等。当他们相信石油要变得更加稀缺时，他们就买进期货，这会使石油期货涨价。当其他人注意到石油期货涨价时，就会得出结论说，那些拥有最好信息的人已经把钱都押在石油涨价上了，因此他们会据此调整自己的行为。这对我们大家是有帮助的。
例如，当预期石油价格上涨时，那些拥有大量石油存货的企业就会减少当前的销售，囤积石油并在以后价格高的时候再出售，这样现在的供给量就会下降。那些计划将来购买石油的人会加速采购进程，以便先于预期的涨价完成采购，这样，现在的需求就会上升。供给量下降和需求上升两方面的共同结果是当下油价的上升，而这是由投机者看涨，导致期货价格上涨引发的。预期未来价格上升会立刻导致现货价格上升。而现货价格上升则会使每一个使用石油产品的人积极实行省油措施，包括那些从来不知道期货价格在报纸上的哪一版的人们。石油产品的最终使用者会对石油当前价格的上涨做出反应，现在开始节约使用石油。
这样好还是不好？假设投机者的行为是基于对中东地区爆发战争的预期，一旦战争爆发，供给世界市场的石油就会受到严重的影响。该怎么办，怎么选择更明智？是没有事先的预警，毫无防备，等到事情真的发生了再做应对？还是有预警，现在就开始节约，未雨绸缪，手上多存点油以防备突发事件的冲击并顺利渡过难关？
与未雨绸缪相比，我们看不出来毫无防备的应对有什么好，除非投机者预测得不对，这当然是有可能的。如果他们预测错了，那么他们的行为导致的石油及石油制品的价格上涨，就是基于对一次并未发生灾难的预期。在还没有必要节约的时候，我们就已经节约了，努力省下来的这些石油将会降低未来的油价。投机者如果错误地估计了形势，反而会自己扰乱供求平衡从而造成价格波动。
但是他们正确的时候远远多于失误的时候。如果他们玩的是自己的财富，那么判断正确就是分内之事；而如果老是出错，就不能留在这一行里很长时间。此外，如果他们确实判断失误，就会很快吸取教训，修正自己的行为，否则就会被踢出期货市场。而不像那些不必为自己错误付出代价的人那样，即使任何明智和中立的人都能看出预测错了，那些人仍然可以固执己见。
旁白 期货市场在暴风雨来临之前提供关于稀缺品的未来价格的线索。
职业投机者是我们的远程预警系统。他们给我们提供更好的信息和按此行事的激励，从而使我们能够避免危机。他们买进或卖出期货合同的价格，给我们提供了对未来价格预期的不断修正，从而使我们在当下能做出更好的决策。和中间人一样，投机者是一种有价值的资源。如果有时来自政治的敌意威胁要把他们“斩尽杀绝”，那么对于期货市场和投机者职能的深入理解可以帮助保护他们。
预言家和亏损
但是，以上所有这些都假设了投机者的预期是正确的。如果碰巧是玉米大丰收呢？枯叶病没有出现，天气又特别适宜玉米的生长。如果是这样，投机者就是把玉米从一个不太充裕的时期转移到了一个特别充裕的时期，从而加剧了价格波动。这当然是一种不好的资源再分配，即放弃了现在的高价值的玉米，换来的却是将来的同样数量的低价值的玉米。这对谁都没有好处。
但同样投机者也就无利可图了！他们会遭受损失，尽管他们期待的是盈利。所以他们并非有意要这么做，而只是由于信息不完全。投机者并非无所不知，他们当然会犯错误，否则就不会被叫作投机者了。既然生活在这个不确定的世界上，我们就别无选择，只能在不确定性的前提下行事。无论是拒绝做事或者拒绝预测未来，我们都无法摆脱不确定性，也无法摆脱信息不完全的后果。如果我们自认为知道的比投机者还要多，那么我们可以在市场上与他们一争高下，跟他们打赌看谁能挣到钱。耐人寻味的是，有些人嘴上批评投机者对未来的预期是如何错误，但这些人很少进入市场，用实际行动表明他们所谓对未来更好的洞察力。当然，事后聪明总是大有人在，相应也就非常廉价。
投机者给所有人提供看得见的信息，他们是市场过程创造的另一个重要信息来源。他们的买卖传递了他们对未来和现在关系的判断。他们的活动创造出来的价格和其他价格一样，都是价值的指数：对决策者来说，都是关于现在和将来的机会成本的信息。与那些喜欢赌博的人相比，这类信息对于那些总是想降低风险的人来说至少同等重要。的确，当投机者预测失误的时候，他们提供的是“劣质”的信息。但是在这一点上喋喋不休，只不过又是在拿一个不理想的情况和一个较好但却无法达到的情况做比较。如果我们认为能比投机者更好地预测未来，我们完全可以在市场上用交易行为表达我们看法，用我们的洞察力盈利，在此过程中还能使其他人受益。自由市场给了我们那样的选择。
同时，对于那些日常业务涉及期货交易对应货物的企业，投机者创造的价格信息对它们也确实有用。农民会参考商品交换的期货市场上预测的价格制订计划，工业用户也是一样。有些企业的日常业务并不涉及传统意义上认为的投机性商品，它们也能利用投机者创造的价格信息。我们都认为价格是一种信息，而价格所反映的竞价行为，不可避免地在很大程度上基于对未来的推测和投机。在美国，类似干旱、病虫害和反季节霜冻等自然灾害，对于谷物、水果和蔬菜的价格和获取影响微乎其微，这在很大程度上要归功于投机者，他们的先见之明成为反复无常的大自然和要求绝对可靠供给的食品业之间的有效缓冲。
旁白 中间商协调不同地区的市场；投机商协调不同时期的市场。
总之，中间商倾向于协调不同地区间的市场，并把地方市场整合到高度复杂的全国经济系统乃至全球经济系统中去；而投机商则倾向于协调不同时期的市场，不管他们自己是否充分认识到这一点。他们使得供给量趋近于需求量，而且不仅是当下的供需计划，也包括可预见的将来。作为企业家的中间人和投机商发挥他们认为的比较优势，在他们自己看来似乎仅仅是为了谋取利润，但经济学的思维方式跳出了“仅仅是牟利”的框框，分析他们所创造的提供信息与分配风险的机会。对于我们这些比较优势不在这方面的人来说，这些专家构成重要的稀缺信息来源。
简短回顾
利润的定义是总收益减去总成本。计算会计利润时，总成本只包括显性成本（比如各种支出）。经济利润的定义也是总收益减去总成本，但在计算总成本时，要把所有的机会成本都包括在内。
利润源于不确定性。如果没有不确定性，期望的总收益和期望的总成本之间的所有差距都会随着竞争加剧而消失，利润会变为零。
获得经济利润的可能性鼓励了企业家的活动。企业家负责对社会生活的一部分进行重组，并相信他们的重组行为带来的收益会大于其成本。企业家的利润是剩余：在企业家的项目中，支付了为保证计划完成所有合作者报酬之后的余存。剩余索取的制度促进了社会协作，它使得人们在一个共同项目中可以达成共识，决定每个方面由谁负责。
一个由私有产权、市场交换与货币构成的制度，使得使用货币的计量成为可能：人们可以通过作为信号的市场价格，评估某项活动潜在的盈利能力。货币计量也使得企业家可以计算相应决策的期望效果。
企业家才能表现为三种形式：套利、创新和模仿。从本质上说，企业家的创新和模仿是套利的复杂形式：察觉到价格高低差异，以低价买进稀缺资源，并重组后以更高的价格卖出。
当“真相大白”时，企业家的利润就会消失。一旦企业家的活动显示出利润是怎么来的，企业家及其模仿者的收益就会下降。如果某种稀缺的关键资源阻止了别人对企业家的模仿，针对这项资源的竞争就会抬高其价格，直到期望的总成本等于期望的总收益。
不确定性是生活中的事实。如果对于所有可能选择的未来结果无法确切知晓，这样信息不完全的情况下的决策者就是“投机者”，故在一个不确定的世界中每个人在此意义上都是“投机者”。
职业投机者认为他们有承担风险的比较优势，他们有协调不同时期市场的能力。
期货市场使人们有分配风险的机会。保值者通过与投机者做期货交易，可以减少他们的风险，而投机者则增加他们自己的风险。
有些人认为自己比别人更加懂得稀缺品在当前和将来价值之间的关系，他们会在一段时间内买进，在另一段时间卖出。如果他们是对的，他们就可以凭着高超的洞察力盈利，并把商品从不太稀缺的时期转移到比较稀缺的时期；如果他们预测失误，他们就会逆市把商品从比较稀缺的时期转移到不太稀缺的时期，并承担他们交易的损失，这是对预测失误的惩罚。
问题与讨论
1.查克·瓦金拥有一家小型会计及税务事务所，办公地址是他家的地下室。
（1）在查克把地下室用作办公室之前，地下室一直是闲置的。他说他的事务所比其他的会计事务所更能盈利，是因为他不用交房租。你认为房租是不是查克的生产成本的一部分？
（2）查克最近拒绝了一家大公司的聘约，年薪是45000美元。查克在他自己的事务所里每年收入只有35000美元。你认为查克的事务所是盈利的吗？
（3）查克说，他喜欢给自己当老板。他愿意每年牺牲25000美元的收入，就是不愿意给别人打工。这一点是不是改变了你对（2）的回答？
（4）查克最近从他的积蓄中拿出了10000美元投资办公室计算机系统。这项投资支出该如何计入成本？
（5）查克如果不把这笔钱投资计算机，他的储蓄可以获得12%的利息。如果他没有这笔积蓄，他也可以买计算机，他可以向银行申请贷款，年息18%。是不是因为他有自己的积蓄，他拥有计算机的机会成本就比较小呢？如果查克要支付18%的贷款利息，同时又不放弃12%的存款利息，那么，这6%的利息差是为了支付什么东西？查克自己出钱买计算机是否降低了他的成本？
2.有些人认为，阿拉斯加的西特卡每年春季的鲱鱼鱼汛是全世界最有利可图的捕鱼机会。有时，渔船3小时的捕捞作业就能捕获价值50万美元的鲱鱼。渔民捕捞鲱鱼并不像捕捞鲱鱼卵那么多，因为日本对鲱鱼卵有巨大的需求。总的问题是：在西特卡的海面上捕捞几个小时真的可能赚到大量利润吗？
（1）为了防止正在产卵的鲱鱼被过度捕捞，州政府对捕捞做出如下限制：只允许捕捞几个小时，只允许在一小块海面上作业，只允许有执照的渔船捕捞。多年来州政府一共只发放了52张执照。如果新的渔民想取得执照，必须从有执照的人手中购买。一张执照大约值30万美元。为什么？什么因素决定了执照的价格？这对捕捞鲱鱼的获利能力有何影响？
（2）渔船的船长雇人驾驶飞机在海面上观察，以提高在3个小时中捕捞鲱鱼的成功率。在一块狭小的海面上，几十架小飞机来回穿梭，驾驶这种飞机是极其危险的工作。飞行员能在3小时中挣到3万美元。为什么渔船船长愿意支付这么高的额外费用？
（3）如果一艘有执照的渔船的捕鱼装置临时出了故障，船长会向别的渔民租一艘渔船，费用是10万美元。为什么他们愿意付这么高的租金？为什么会有一切就绪的渔民在海上待命？
（4）一艘有执照的渔船能在3小时中捕捞到价值50万美元的鲱鱼。当然，也有可能什么也捞不到。请估计一下一艘有执照的渔船如果捞不到鱼每年会产生多少亏损。
（5）船员的收入取决于渔船的捕获量。他们是企业家吗？他们的工资是真正意义上的工资吗？他们的利润（或亏损）是真正的利润（或亏损）吗？
（6）如果船长雇用了5个船员，并同意把捕到的鲱鱼每人分10%，又把20%的鲱鱼（价值10万美元）分给了驾驶飞机的人，他自己能盈利吗？
3.课文里说如果一项活动的盈利能力人所共知，那么越来越多的人会从事这项活动，利润最终会消失。这个结论适用于可卡因销售吗？
（1）销售可卡因的成本包括被逮捕和坐牢的风险。为什么10年徒刑的威慑力没有5年徒刑的两倍大？为什么1/5的10年徒刑的可能性约等于不到两年的徒刑？贩卖可卡因的人在衡量主观的坐牢成本时会使用较高的折现率还是较低的折现率？为什么坐牢的威慑力对有些人来说要比对另一部分人大？
（2）贩卖可卡因的另一项威胁是被竞争者杀掉。对某些人来说，这项成本比对另一些人大。想一想这项成本对哪些人相对低？
（3）对什么人来说，贩卖可卡因是有利可图的？
4.大约半数的餐馆在开业一年之内就得倒闭，85%的餐馆在五年内倒闭。这些数据说明餐饮业的盈利能力有什么特点？为什么每年还有很多的企业家开新餐馆？
5.“每个人都知道”劳动者得到工资，老板得到利润。果真如此吗？
（1）如果职员在经营困难时同意暂时不拿薪水坚持工作，为了帮助企业渡过难关，他们是为了工资而工作还是为了利润而工作？
（2）如果有人想做剪草坪的生意，向你借割草机，并同意每借一次付给你两块钱，你同意了。你是资本家吗？这两块钱是不是利润？如果他同意把他的毛收入的两成付给你，你的回答会变化吗？
6.穷国的政府往往有所谓的“大工程情结”：它们热衷于修路、水坝以及其他设施，但又不给予足够的维护。
（1）你能用剩余索取权的概念解释这一现象吗？
（2）如果道路归私人所有，道路所有者会对修路持什么态度？
7.企业家一定是资本家吗？
（1）课文中对企业家的定义是，企业家要保证其他合作者都能得到固定回报，这是他们应承担的责任。为什么别人会相信企业家的保证？什么时候相信？如果你觉得这个问题太抽象了，你可以问问自己，如果你给某人打工，三周才能拿到工资，你会为他好好干吗？为什么你会不相信企业家的保证？什么时候不相信？
（2）除了职员，还有一些人会从企业家那里得到保证，如果他们想和企业家合作，他们就必须信任企业家。这类人是谁？他们对企业家的保证的信任基础是什么？
（3）为什么职员从来都同意企业家独占全部利润？
（4）为什么企业家从来都保证职员能得到一定数额的工资，不管情况多么糟糕？
8.假设你明天要去很远的地方出差两周，半公事半休闲。你要坐飞机去。
（1）你在收拾行李的时候用了什么方式进行投机？
（2）你更可能犯哪种错误——带了太多的衣服，拖着箱子到处跑；或者带的东西太少，等到用的时候才发现什么东西没有带？
（3）如果你要去的地方是一个大城市或者一个很远的旅游胜地，你对上一问的回答会不会变化？
（4）假设你只带了一双正装皮鞋，却不小心把墨水溅到一只鞋上，而你马上要参加一个重要的商务会谈。你冲出去又买了一双鞋。请你解释为什么鞋店老板承担风险的意愿减少了你只带一双正装鞋的风险。
9.在一篇论述美国人贮藏行为的文章中，作者引用了几位社会科学家的话。一位社会学家说，贮藏汽油是非理性的，是美国人对他们的汽车的情绪性利害关系的结果。一位历史学家说，贮藏行为是美国人典型的国民性。还有人把贮藏行为归因于“短缺造成的精神失常”或“恐慌性购买”。另一位社会学家说，得有强有力的领导人来遏制这种“竞争行为”。
（1）我们怎么能确定贮藏行为是非理性、精神失常、国民性、情绪和恐慌的结果，还是对不确定性的明智反应？
（2）贮藏和维持适当水平的存货有什么区别？
（3）为什么企业和家庭都要有存货？对于特定的商品，它们如何确定合理的存货量？
10.你给你们家买火灾保险是不是投机？如果你和几个朋友组成一个保险合作社，这样就没有必要再向中间人（保险公司）交钱，这样做你是不是省钱了？保险公司提供了什么样的重要信息？
11.你可能已经熟悉了《旧约·创世纪》中约瑟的故事。约瑟给埃及法老解梦：他告诉法老，埃及遍地必来7个大丰年，随后又要来7个荒年，全地必被饥荒所灭。约瑟建议，当7个丰年的时候，征收1/5收获的粮食，积蓄五谷，派官员管理，以防备将来的7个荒年。法老对约瑟的远见印象深刻，遂派他执行这一计划。约瑟按计划做了，在荒年之中，他打开粮仓，把粮食卖给埃及人。
试比较约瑟的行为和现代投机者的行为，他们都预测将来会有粮食大量短缺。
（1）约瑟想要完成的是什么？
（2）职业投机者想要完成的是什么？
（3）当约瑟贮藏粮食并派人管理时，他的行为对于粮食的供给曲线有何影响？
（4）当职业投机者签署只在将来出售粮食的合同时，他们的行为对当下的粮食供给曲线有何影响？
（5）在荒年中，约瑟的行为对粮食的供给曲线有何影响？
（6）职业投机者对未来的粮食供给曲线有何影响？
（7）二者的结果差异大吗？
（8）约瑟的消息来源是什么？职业投机者的消息来源又是什么？
12.新闻媒体报道佛罗里达州遭受了严重的霜冻，致使橙子大幅减产，受此影响，冰冻橙汁将会严重短缺。你对下列行为做何评价？有四种选择：完全公平、可能公平、可能不公平、极其不公平。
（1）食品店老板一听到这个消息就立刻提高冰冻橙汁的售价。
（2）家庭主妇一听到这个消息就立刻冲到商店里买了够喝3个月的冰冻橙汁。
（3）没受到霜冻灾害的农民一听到这个消息就立刻提高了自己橙子的售价。
（4）受到霜冻灾害的农民一听到这个消息就立刻提高了剩下的橙子的售价。
（5）橙汁生产商一听到这个消息就立刻尽其所能采购了大量橙子。
你的所有答案都一致吗？
13.5月时，你认为今年夏天的玉米产量会大大高于往年，所以秋季的玉米价格就会比别人预测的低得多。
（1）根据你的判断，你应该买12月的玉米期货还是卖12月的玉米期货？（期货是一种合同，你需要按照合同在将来某一时刻以现在约定的价格买进或卖出一定量的商品。）
（2）如果很多聪明人和你有同样的想法，都认为今年夏天玉米会大丰收，12月的玉米期货价格将会怎样？
（3）玉米期货价格的这一变化会给现在的玉米持有者和使用者传递什么信息？
（4）这一信息对他们将来销售或使用玉米的决策会产生什么影响？
（5）基于12月玉米期货价格变化的信息，上述决策会对6月的玉米消费产生什么影响？
（6）投机者能不能逆时间转移丰收，即从相对丰富的时期转移到过去的相对短缺的时期？
14.世界观察组织经常预测全球下一年会面临粮食供应紧张，并警告说世界将遭受饥荒。
（1）你能用报纸上的商品期货版来评价这一预测吗？
（2）如果职业投机者不同意世界观察组织的预测，你对谁的预测更有信心？为什么？
（3）你认为世界观察组织的人在发布预测报告的时候购买小麦期货吗？他们该不该买？
15.你向学校申请在每年春季毕业典礼上摆一个卖柠檬水的摊位，学校同意了。在支付了所有材料成本（柠檬、糖、杯子等）后，你一算账，发现一下午净赚250美元。
（1）你的利润是不是250美元？
（2）你明年是不是还会获得柠檬水经营权？别人是否知道你的收入情况对此有何影响？
（3）如果校方明年公开拍卖柠檬水经营权，你愿意开价多少？谁会从这个柠檬水摊位中得利？
16.在1980年之前，美国州际商务委员会很少批准运输公司在各州之间运输货物，已有的经营权就变得特别宝贵。在运输公司的账本上，经营权被作为一项重要资产列示。当运输公司被出售时，经营权也要构成售价的一大部分。
（1）什么因素决定了经营权的市场价值？
（2）当1980年《运输法》生效后，在各州之间跑长途运输变得容易多了，于是原来经营权的市场价值就降低了，为什么？
（3）经营权的市场价值降低是不是一种亏损？
（4）亏损和利润是不确定性的结果。什么样的不确定性造成了1980年之后运输公司的损失？
（5）如果在20世纪70年代，所有人都预见国会将在1980年后对运输公司进入州际运输市场放松管制，那么70年代的经营权的价值会发生什么变化？
（6）1980年的《运输法》改变了游戏规则。哪些资源的产权受到了影响，其结果如何？
17.美国农业部曾经限制蛇麻草的生产。农业部向每一个种植蛇麻草的农民分配一定的份额，并控制全国总产销量。其他农民，如果也想加入这一行业，则必须向拥有配额的农民购买或租赁配额，价格相当高。后来，农业部宣布放弃这种制度，同时反对新种植者花钱向老种植者购买配额，因为该配额是无偿配给的。农业部的这个意见有意义吗？如果配额没有获得市场价值，这说明原来限制蛇麻草生产的决定有什么问题？
18.下面一段话是写给某大城市报纸编辑的一封长信的大意：
如果你真的想快速发财，可以买一处房车停车场。停车费你可以想定多高就定多高，因为租停车位的人一般都没有钱再换地方，就算他们有钱，通常也没地方可去，因为能停房车的停车场不足以满足有房车的人的需要。
（1）对于拥有房车的人来说，如果事情真的像这封信的作者说的那样急迫，房车停车场的价格将已经发生了什么变化？这种停车场的所有者把停车位租给有房车的人，得到巨额利润了吗？
（2）如果经营现有的房车停车场能赚很多利润，或者能以高价转手，为什么企业家不多开发这种停车场呢？
（3）如果该城市当局对这封信的作者及其他人的抱怨采取措施，对所有房车停车场的停车费实施价格管制，那么现在已经停在那些价格被管制的停车场中的房车的价格会怎么变化？
19.那些持有大型企业的股票的股东能防止经理人把个人利益置于股东利益之上吗？他们怎么才能有效监管经理人的行为，并说服董事会换掉那些只知他们自己的权力、特权和津贴，却将所有者净收益置之不顾的经理人呢？经理人能不能利用自己的权力和公司的资源来影响董事会的组成，提名那些偏向管理层、不注重股东权益的人作为董事？（下一道题继续探讨这个问题，但是是从另一个角度。）
20.那些持有大型企业的股票的股东能防止经理人把个人利益置于股东利益之上吗？
（1）当经理人只顾自己的利益，忽视股东的利益时，公司的股票价格会有什么变化？
（2）如果某个人或某几个人获得了董事会的投票权，并把管理层换成愿意且能够为股东实现净收益最大化的人，公司的股票价格会有什么变化？
（3）这些事会使人们产生什么样的激励去投入一些资源来监管经理人的行为？
（4）经理人所谓的“恶意收购”的前景会对经理人的行为有什么抑制作用？
（5）那些专门从事并购业务的人是不是企业家？
21.企业家的利润是通过强制还是通过说服获得的？（术语的定义：强制——威胁人们要减少其选择迫使人们合作；说服——向人们保证增加其选择使与之合作。）如果你不知道怎么回答这个问题，想一想在这个语境下，对强制和说服的定义是否充分。
22.有人赞成对价格“敲竹杠”这样飞来横财的利润征税，你能举出这类论证的例子吗？你可以预见这样做在长期会产生什么后果吗？
23.有人说：“留着，别卖，现在值不了多少钱，20年以后就会涨到现在的5倍。”你会留着还是卖掉？用现在的1美元按无风险债券的利率进行投资，20年之后值多少钱？