善于觉察，危机也是机遇
在前文中，我指责一些当事人未能觉察到2008年金融行业的可预见的危机，同时一系列奇怪的法律为这场灾难大开方便之门。我曾简单提到过，确实有几个人觉察到了并据此采取了行动，还大赚特赚。也许，迈克尔·巴里（Michael Burry）是最早觉察到抵押贷款行业已经好到近乎不真实地步的人之一。巴里向记者迈克尔·刘易斯这样描述自己：“一个只有一只眼睛的医科学生，不擅长社交，还背负着14.5万美元的学生贷款。”在巴里成为一名住院医生之后，他开始利用业余时间在一个在线论坛里撰写股票方面的文章。后来他辞掉了医生的工作，创立了对冲基金子孙资本（Scion Capital），并从他的在线论坛里吸引了很多投资者。
通常，业内人士都会与其他圈内人交流，进而形成一种共识，但根据刘易斯在《大空头》一书中的描述，巴里并没有与任何人谈论过他觉察到的事情。作为他研究工作的一部分，巴里独自阅读各种文章和金融文件。抵押债券附带了复杂的百页以上的招股说明书，很少有人会去读这本印刷精良的小册子。但在2004年和2005年，巴里花了许多时间阅读了大量的招股说明书。从2004年开始，他发现由于放贷机构降低了标准，因而抵押贷款市场处于风险之中，但是整个市场忽视了这一事实。他在一份季度报告中这样写道：“有明显的迹象表明，放贷机构不断降低自身标准以增加贷款量，他们已经迷失了方向。”
巴里也意识到他可以通过做对手盘来赚钱。2004年，他开始针对那些房地产市场崩溃时可能会受到损害的公司购买保险。到2005年，他购买了复杂的套期保值投资，即信用违约互换，如果抵押贷款市场的崩溃程度比金融市场预期的还要严重，那么这些投资就会有巨大的潜在回报。巴里为那些他认为非常糟糕的抵押债券购买了约20亿美元的保险。他实际上只花了很少的钱来购买这些债券，只有在市场崩溃时，这些债券才会给他带来回报。他的投资者很紧张，但当2007年房地产市场开始崩溃时，人们才意识到巴里早在华尔街和其他大多数人之前就觉察到了市场已经走向疯狂。当市场崩溃的时候，巴里和跟随他的人都大赚了一笔。
巴里的关键技能就是他的觉察力。他觉察到了我在前文中描述过的抵押贷款市场中的所有缺陷，而且还是在市场崩溃之前就觉察到了。通过研究借款者、抵押贷款发起者和各种投资者的决策，巴里觉察到整个抵押贷款市场已经变成一栋纸牌搭建的屋子，当大风来临时，房子就会倒塌。这个不善于社交的人比华尔街的专家更会换位思考。
德意志银行有位员工名叫格雷格·李普曼（Greg Lippmann），他拿着巴里的分析结果四处推销，那些听取了李普曼建议的人赚了大钱。约翰·保尔森（John Paulson）就是其中之一，他一个人就获得了40亿美元的惊人利润。杰米·麦（Jamie Mai）和查理·莱德利（Charlie Ledley）在伯克利一个朋友家后院的小屋中一起研究投资，虽然赚得没有那么多，但是也比较可观。他们认为：“在华尔街赚钱的最好方式就是找出华尔街认为最不可能发生的事情，并押注它会发生。”在这一事例中，逆势直觉指引着他们，借用刘易斯的话来说：“市场往往低估了戏剧性变化的可能性。”他们与巴里非常相似，都在这个过程中变得富有起来。
显然，这不是一本关于投资的书。相反，本书关注的是领导者如何觉察到这一信息并据此采取行动，从而获得巨大的收益。巴里在觉察到一个可预见的危机之后，下了一个高杠杆的赌注，获得了巨额利润。在其他领域，觉察到重要信息能够让我们规避可预见的危机，挽救生命，维持就业率，避免饥荒，保护森林和海洋，并创建令人钦佩的组织和更美好的社会。觉察到重要信息是领导力的核心要素之一，而这一切都取决于你。
本章小结
1. 优秀领导者拥有的才能之一就是，他们能够防止可预见的危机的发生。
2. 领导者忽视可预见的危机，有3方面的原因：认知原因、组织原因和政治原因。
3. 孤岛式运作既会导致领导失能，也会强化领导失能。
4. 预防可预见危机的3大关键：识别威胁、优先处理威胁，以及动员行动。
5. 在华尔街赚钱的最好方式就是找出华尔街认为最不可能发生的事情，并押注它会发生。